Qué es un cetes / pagaré bancario
Cómo funciona, cuánto rinde, qué impuestos paga y qué mirar antes de contratarlo en México.
| Plazos de CETES | 28, 91, 182 y 364 días |
|---|---|
| Garantía bancaria | IPAB, hasta 400.000 UDIs por persona e institución |
| Impuestos | ISR sobre el capital, no sobre los rendimientos |
| Monto mínimo CETES | Desde $100 en CetesDirecto |
| Tasa de referencia | Tasa anual, más GAT y GAT Real |
| Tasa de referencia hoy | 6% · agosto de 2026 |
CETES o pagaré bancario
Los CETES (Certificados de la Tesorería) los emite el Gobierno Federal. Se compran con descuento —pagás menos que el valor nominal— y al vencimiento cobrás el nominal completo. La diferencia es tu rendimiento. Se pueden comprar desde $100 en CetesDirecto sin intermediarios ni comisiones.
El pagaré bancario es un depósito a plazo en un banco comercial, con plazos típicos de 28, 91 o 180 días. Suele pagar algo más que los CETES para compensar que el riesgo ya no es soberano sino de la institución, aunque el IPAB lo cubre hasta 400.000 UDIs.
GAT y GAT Real: la cifra que de verdad importa
México tiene un indicador que no existe en otros países y que conviene aprender a leer. La GAT Nominal (Ganancia Anual Total) expresa el rendimiento anual incluyendo la reinversión y descontando comisiones. Es el equivalente a la TAE española.
La GAT Real va un paso más allá: descuenta la inflación esperada. Es la única cifra que te dice si de verdad estás ganando poder adquisitivo. Un pagaré con GAT Nominal del 6,43 % y GAT Real del 2,55 % significa que, después de inflación, ganás 2,55 %. Si la GAT Real es negativa, estás perdiendo poder de compra aunque el saldo crezca.
Por normativa de Banxico, ambas cifras deben publicarse junto a la tasa.
Cómo se cobra el ISR
Acá está la particularidad mexicana. En casi todos los países el impuesto se calcula sobre los intereses ganados. En México, el ISR se retiene sobre el capital invertido, aplicando una tasa anual que fija la Ley de Ingresos de cada ejercicio, proporcional a los días de la inversión.
La consecuencia práctica: si tu rendimiento es bajo, la retención puede representar una porción muy alta de lo ganado, e incluso superarlo. Es una retención provisional, y al presentar tu declaración anual podés acreditarla contra el impuesto que realmente corresponda.
Liquidez y retiro anticipado
El pagaré bancario no permite retiro anticipado: el dinero queda inmovilizado hasta el vencimiento.
Los CETES sí se pueden vender antes en el mercado secundario, pero a precio de mercado. Si las tasas subieron desde tu compra, vas a vender con pérdida. Comprados a 28 días, esa flexibilidad rara vez hace falta.
Quién garantiza tu dinero
Los CETES no necesitan el IPAB: son deuda del Gobierno Federal, el emisor de menor riesgo del país.
Fuente oficialPreguntas frecuentes
¿Qué conviene más, CETES o pagaré bancario?
Los CETES tienen el menor riesgo posible en pesos, porque son deuda del Gobierno Federal, y se compran desde $100 sin comisiones. Los pagarés suelen pagar algo más, y están cubiertos por el IPAB hasta 400.000 UDIs. Si valorás seguridad máxima y monto bajo, CETES; si buscás algo más de rendimiento y ya sos cliente de un banco, pagaré.
¿Qué es la GAT Real y por qué importa?
Es el rendimiento anual descontando la inflación esperada. Una GAT Real negativa significa que perdés poder adquisitivo aunque el saldo nominal aumente. Es la cifra más honesta para comparar productos de ahorro.
¿Cuánto ISR me retienen?
La retención se calcula sobre el capital invertido, no sobre los rendimientos, con una tasa anual que fija la Ley de Ingresos de cada año y se prorratea por los días de la inversión. Es provisional y podés acreditarla en tu declaración anual.
¿Están garantizados los CETES?
No los cubre el IPAB porque no lo necesitan: son deuda directa del Gobierno Federal, el emisor de menor riesgo del país. El IPAB cubre depósitos bancarios, incluidos los pagarés, hasta 400.000 UDIs.
¿Cuánto es 400.000 UDIs en pesos?
La UDI es una unidad indexada a la inflación cuyo valor publica Banxico a diario, así que el monto en pesos cambia todos los días. Conviene consultar el valor vigente de la UDI y multiplicarlo por 400.000 para saber la cobertura exacta del momento.